Stav ruské ekonomiky od začátku totální války byl vždy předmětem zvýšené pozornosti. Vzpomínám si, že optimisté tvrdili, že ruská ekonomika pod vlivem západních sankcí se v příštích několika měsících zhroutí a válka se rychle zastaví. Čas ukázal, že takové naděje byly marné. V roce 2025 se však objevily určité náznaky, že ruská ekonomika začíná klesat. A její finanční možnosti se zmenšují. Pokud se tyto procesy stanou nezvratnými, mohly by skutečně významně ovlivnit schopnost a ochotu Kremlu pokračovat ve válce.
Skutečným stavem věcí v ruské ekonomice jsou důvěrné informace, které se Putin snaží pečlivě skrýt před světem a před Rusy. Na veřejnosti samozřejmě vše vypadá skvěle. Náhrada dovozu funguje. Směnný kurz rublu se stabilizoval. Vojensko-průmyslový komplex zvýšil svou kapacitu na maximum. A obecně se Moskva nebojí žádných sankcí. Ale je všechno opravdu tak dobré?
Ruská ekonomika sice v roce 2024 vzrostla o 4,1 %, ale těchto čísel se jí podařilo dosáhnout díky přehřátí vojensko-průmyslového komplexu a růstu vnitřních nerovnováh. V loňském roce z celkových rozpočtových výdajů ve výši 39,4 bilionu činily finanční prostředky na vojenskou sféru a systém vymáhání práva 16,3 bilionu V letošním roce by se toto číslo mělo zvýšit na téměř 17 bilionů To je 40 % všech ruských výdajů. Současně vojenské výdaje v úhrnu převýší financování sociální politiky, školství a zdravotnictví.
Se začátkem nového roku se ukázalo, že Putin rychle hromadí rozpočtové problémy. Rozpočtové příjmy Ruska na rok 2025 byly naplánovány ve výši více než 40 bilionů a výdaje měly dosáhnout 41,5 bilionu Celkový rozpočtový deficit agresorské země byl plánován ve výši 1,2 bilionu Podle výsledků prvních dvou měsíců roku se ale ukázalo, že toto číslo bude mnohem vyšší. Jen v lednu až únoru dosáhl rozpočtový deficit Ruské federace 2,7 bilionu Také kvůli potřebě neustále pumpovat finanční prostředky do státní pokladny se výrazně snížil ruský Fond národního blahobytu. Jeho likvidní část je nyní asi 3,4 bilionu Pokud ruské úřady nepřijmou drastická opatření a nezrevidují své šílené výdaje na válku, může být Fond národního blahobytu vyčerpán do konce roku.
Výdaje ruské vlády mezitím rostou gigantickým tempem. Za dva měsíce Kreml utratil 8 bilionů což je pětina ročního rozpočtu. Rozpočtové příjmy se však zvýšily pouze o 6 % a příjmy z ropy a plynu se výrazně snížily. V únoru byl jejich objem o 18% nižší než v loňském roce – 771 miliard
Budíčkem pro Kreml jsou zůstatky na účtech státní pokladny, které se začaly rychle zmenšovat. Důvodem tohoto jevu je stejný rozpočtový deficit, který se zvýšil zejména v posledních třech měsících. V prosinci chyběly ve federálním rozpočtu agresorské země více než tři biliony v lednu to bylo 1,8 bilionu a v únoru – 1 bilion V důsledku toho se prudce snížily zůstatky na účtech státní pokladny, které v prosinci činily 12 bilionů Do poloviny března klesly na méně než 6 bilionů dolarů. Proces vyprazdňování ruské státní pokladny se může urychlit v důsledku snížení nákladů na ropu.
Na začátku roku se ruská ropa Urals prodávala za 70 dolarů za barel. O měsíc později však klesla na 62 USD. A nyní kolísá v rozmezí 55 $, zatímco rozpočet Ruské federace na rok 2025 zahrnuje průměrné náklady 69,7 $. Příjmy Ruska z vývozu ropy se v únoru snížily o 16 % ve srovnání s lednem a byly o 2,6 miliardy dolarů nižší než před rokem. Vývoz ropy ve fyzických objemech se přitom dokonce zvýšil o 90 tisíc barelů denně.
Ruská ropa by mohla stát ještě méně, pokud OPEC zvýší produkci ropy. Obchodní války rozpoutané Trumpem přispívají ke zpomalení globální ekonomiky. To znamená pokles hodnoty „černého zlata“. Dříve se Putin mohl spolehnout na akumulaci Fondu národního blahobytu, aby přežil těžké časy. Kreml se však natolik zamotal do financování útočné války proti Ukrajině, že již není schopen dlouho sedět na úsporách a modlit se za nové zvýšení nákladů na energie.
Ruské orgány nemají mnoho mechanismů, jak vyvážit situaci v oblasti ekonomiky a financí. Mezi ně patří snížení výdajů, využití úspor z Fondu národního blahobytu nebo devalvace rublu. Výrazné snížení výdajů je však možné pouze snížením financování ruské válečné mašinérie a sektoru vojensko-průmyslového komplexu. Prostředky na účtech Fondu národního blahobytu jsou příliš malé na to, aby zaplnily rozpočtovou díru agresora na dlouhou dobu. A nová vlna devalvace rublu vyvolá zrychlení míry inflace a bude hrozit dalším narušením rovnováhy finančního a bankovního systému.
V průzkumu Levada Center, zveřejněném na začátku února, 67 % respondentůSiyané označili inflaci za největší problém státu. Pouze 35 % respondentů se přitom obává války proti Ukrajině, konfrontace se Západem a sankcí. A 30% Rusů se primárně obává problémů s bydlením. Oficiálně se ceny v Ruské federaci od roku 2022 do roku 2024 zvýšily o 202 %. V roce 2024 činila inflace 9,52 % a ceny potravin vzrostly o 11 %. Ve skutečnosti jsou oficiální čísla podhodnocená. Jinak by ruská centrální banka loni na podzim nezvýšila klíčovou sazbu na rekordních 21 %, což je známkou značných problémů v ekonomice.
Skutečnost, že ruská ekonomika je zranitelná, je nesporným faktem. Zachraňuje ji však neochota Západu (a dalších zemí světa) pohnat Kreml k odpovědnosti za útočnou válku. Nemůžeme to říci s jistotou, ale je docela možné, že ruská ekonomika je již o krok blíže k propasti. Stačí někdo, kdo ji srazí dolů. Ale není tolik lidí, kteří by chtěli vidět ekonomický a finanční kolaps Ruské federace. Politické elity Evropy a Ameriky se obávají nejen kolapsu Ruska v důsledku vojenské porážky na bojišti. Na jedné straně se obávají vyhlídky na hlubokou socioekonomickou krizi v Moskvě. Na druhou stranu možnost těžit z ekonomické spolupráce a využívání přírodních zdrojů Ruské federace je lákavá. Právě to, a nikoli schopnost Kremlu řídit ekonomiku, zachraňuje Rusko před kolapsem.
